[알아 두면 돈이 되는 경제지표] 재무지표와 주가, 기업가치의 다양한 측정

• 국내외 주요 주가지수1

- 주가지수

일정 시기의 주식가격을 100으로 하여 산출한 주가의 지수

상장된 모든 종목의 현 시가총액을 기준시점의 총액으로 나누어 100을 곱하는 공식 사용

가중주가 계산이 사용되어 자본금이 많고 주가가 높은 것이 상승할 때 주가지수의 변화도 한층 상향됨

- KOSPI 지수

한국증권거래소에 상장되어 거래되는 모든 주식을 대상으로 상장기업의 주식변동을 기준시점의 주가기준과 비교하여 비교시점의 전체적인 주가를 나타내는 지수

1980년 1월 4일 주가수준을 기준지수 100으로 함

시가총액 방식으로 주가지수를 산출하기 때문에 대형주의 주가변동에 민감하게 반응

- KOPSI200 지수

시장대표성, 유동성, 업종 대표성을 고려하여 상위 200개 주식의 시가총액을 기준지수와 비교

1990년 1월 3일 주가수준을 기준지수 100으로 함

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• 국내외 주요 주가지수2

- KOSDAQ 지수

미국의 NASDAQ 시장을 본떠 만든 특별 주식시장으로 증권거래소에 비해 규제가 덜 하고 비교적 진입과 퇴출이 자유로움

1996년 7월 1일 주가수준을 기준지수 100으로 함

- KOSDAQ50 지수

코스닥 시장을 대표하는 50개 종목을 대상으로 산출하는 시가총액식 지수

1999년 1월 14일 주가수준을 기준지수 100으로 함

- KTOP30 지수

유가증권시장과 코스닥의 30개 우량 종목으로 구성되는 지수

2015년 7월 13일 주가수준을 기준지수 100으로 함

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• 국내외 주요 주가지수3

- 해외 주요주가지수

미국 : Dowjones, NASDAQ

유럽 : 독일 DAX50지수, 영국 FTSI지수, 프랑스 CAC30지수, 이탈리아 MIB지수, 스페인 IBEX-35지수

중국 : Shanghai 지수, 홍콩의 Hangseng 지수

일본 : NIKKEI225 지수

기타 : 인도 Bombey 지수, 인도네시아 JKSE 지수, 브라질 BVSP 지수 등

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• 주가지수 관련 상품

- 주가지수 연계증권

2003년 국내에 허용된 금융파생상품 중 한 종류

개별 주식의 가격이나 주가지수에 연계되어 투자수익이 결정되는 유가증권

자산을 우량 채권에 투자하여 원금을 보존하고 일부를 다양한 금융파생상품에 투자하여 고수익 창출

발행주체에 따라 증권사의 ELS, 은행의 ELD, 운용사의 ELF로 구분

- 상장지수펀드(ETF;Exchange Traded Funds)

특정지수의 수익률을 얻을 수 있도록 설계된 지수연동형 펀드

2002년 처음으로 도입되어 인덱스 펀드와 달리 거래소와 상장되어 일반 주식처럼 자유롭게 매매 가능

국내에 상장된 대표적 ETF는 운용사에 따라 KODEX 시리즈, KOSEF 시리즈, Tiger 시리즈, KINDEX 시리즈, KSTAR 시리즈 등이 있음

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• 주식시장의 수급관련 지표1

- 고객예탁금

고객이 주식에 투자할 목적으로 예탁해놓은 대기성 자금

고객예탁금 증가는 주식시장에 대해 참여하는 새로운 수요의 확대와 직접투자의 증가를 의미

- 주식거래대금

주식거래대금 증가는 기본적으로 거래량이 늘어남을 의미

단순한 주가 증가에 비해 거래량 증가 동반은 실수요에 대한 상황 파악이 가능

- 주식형수익증권 잔액

주식형수익증권 잔액 증가는 간접투자의 증가와 직접투자의 감소를 의미

주식형수익증권 잔액 감소는 간접투자의 감소를 의미

고객예탁금과 주식형수익증권 잔액은 간접투자와 직접투자 선호도 가늠의 지표

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• 주식시장의 수급관련 지표2

- 주식발행액

주가 상승 시 높아진 주가에 주식을 발행하고자 하는 기업의 욕구 증가

낮은 비용으로 자금 조달이 가능하여 주가 상승 시 IPO(기업공개) 증가

- 수급관련 지표 확인 방법

한국은행 ECOS에서 100대 경제지표를 클릭하여 원하는 지표 확인 가능

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• 기업의 핵심 재무관련 지표1

- 주가

미래에 발생하는 현금흐름을 현재가치로 할인한 것으로 기업의 재무제표를 통해 기업의 현금흐름 예상

- 매출액영업이익률(Operating Income to Sales)

매출액에서 기업의 영업활동으로 발생한 비용이 차감된 영업이익을 매출액으로 나누어 산출

(영업이익/매출액)*100

부가가치 창출능력 및 재고관리와 원가관리 실태 파악 가능

- 총자산수익률(ROA;Return on Asset)

총 자산에서 당기순이익이 차지하는 비율

(당기순이익/총자산)*100

자기자본과 타인자본(부채)을 이용하여 얼마나 돈을 벌었는지 알 수 있는 지표

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• 기업의 핵심 재무관련 지표2

- 자기자본이익률(ROE;Return on Equity)

자기자본에서 당기순이익이 차지하는 비율

(당기순이익/자기자본)*100

타인자본(부채)을 제외한 순수 자기자본으로 얼마나 돈을 벌었는지 알 수 있는 지표

ROE가 높을수록 자기자본을 효율적으로 사용하여 이익을 많이 내는 기업임

- 이자보상비율(ICR;Interest Coverage Ratio)

기업이 영업이익으로 금융비용을 얼마나 감당할 수 있는지를 보여주는 지표

영업이익/금융비용

1보다 작을 경우 해당 기업은 자체 수익으로 금융비용을 부담할 수 없음을 의미

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• 적정가치를 알 수 있는 Valuation 지표1

- Valuation 지표

기업의 재무현황에 따라 주가가 어느 정도 수준인지를 알 수 있는 지표

- EV/EVITDA

기업의 시장가치(EV)를 세금, 감가상각비 상각전 이익(EVITDA)로 나눈 값

시장가치(EV) : 시가총액 + 순차입금(총차입금 - 현금 및 유가증권)

세전 영업이익(EVITDA) : 세전 영업이익에 비현금비용을 합한 세전영업 현금흐름

- 주가수익비율(PER;Price Earning Ratio)

주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수익성 지표

주당순이익 : 당기순이익을 총발행 주식수로 나눈 것으로 1주가 벌어들인 수익력

주로 12개월 Forward EPS를 사용

PER이 낮을수록 이익에 비해 주가가 저평가

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• 적정가치를 알 수 있는 Valuation 지표2

- 주가순자산비율(PBR;Price Book Value Ratio)

주가가 주당순자산(BPS)으로 나눈 지표

순자산 : 대차대조표의 총자본 또는 자산에서 부채를 차감한 후의 금액으로 회사청산 시 주주가 배당받을 수 있는 장부상 가치

PBR이 1 이하면 주가가 순자산가치를 하회

 

• 오늘의 경제지표

주가지수 : 일정 시기의 주식가격을 100으로 하여 산출한 주가의 지수

매출액 영업이익률 : 매출액에서 기업의 영업활동으로 발생한 비용이 차감된 영업이익을 매출액으로 나누어 산출

(Operating Income to Sales)

총자산수익률 : 총자산에서 당기순이익이 차지하는 비율. 자기자본과 타인자본을 이용하여 얼마나 돈을 벌었는지 알 수 있는 지표

(ROA : Return On Asset)

자기자본이익률 : 자기자본에서 당기순이익이 차지하는 비율. 타인자본(부채)을 제외한 순수 자기자본으로 얼마나 돈을 벌었는지 알 수 있는 지표

(ROE : Return On Equity)

이자보상비율 : 일정 시기의 주식가격을 100으로 하여 산출한 주가의 지수

(ICR : Interest Coverage Ratio)

EV/EBITDA : 주식시장에서 기업의 Value를 판단하는 지표

주가수익비율 : 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수익성 지표. PER 지표에 따라 1주의 수익성을 몇 년 동안의 가치로 인정

(PER : Price Earning Ratio)

주가순자산비율 : 회사 청산 시 주주가 배당 받을 수 있는 장부상 가치

(PBR : Price Book Value Ratio)